辛辛那提 - 聚集在超市行业后，上周克罗格公司发表的季度业绩表明消费环境是物价上涨的压力下不断恶化，经济持续疲软黑暗的天空

克罗格公司董事长兼首席执行官大卫狄龙

虽然克罗格公司超过了销售和盈利预测，其第二季度，截至8月13日，毛利率和EBITDA受到了打击，零售商投入更多，价格比预期的要维持量。克罗格公司的好评，为表现最好的运营商之间传统的超市公司几乎一致 - 分析师 - 说的岩石结果可能预示着从克罗格公司的同行更多的相同。

“虽然克罗格公司显然是在垂直的食品最好的运营商之一，目前的环境仍然是完全不合作，被证明是非常困难的，即使是强大的的克罗格，Mushkin，Jefferies＆Co机构的分析师，”斯科特说，在一份研究报告。

宙斯盾资本，纽约的分析师加里Giblen，在接受记者采访时比喻在克罗格公司的成功运行，走钢丝，是由物价通胀在第三季心烦的经济衰退。克罗格公司的官员估计在5.2％的通胀期间，最不包括燃料的同家店面销售额的5.3％增益。毛利率下跌53个基点至21％的销售额。“这几乎是一篇文章的信仰，克罗格公司能保持微妙的平衡，良好的利润率和良好的销售，”Giblen说。 “一个良好的杂技演员可以骑一段时间走钢丝，但最终，他们就会下降，尤其是当风得到更严厉的经济和食品通胀。这一次，他们无法得到适当的平衡。“

分析师加里Giblen，“宙斯盾”资本

罗德尼麦克马伦，克罗格公司的总裁和首席运营官，在一个电话会议上透露的消费环境疲软促使其储蓄投入较低的价格从预计的税收利益，以维持卷。购物之旅，在第三季度，但一篮子的大小减少，而自有品牌的销售额增长了1％，第一季度以来的。

“客户甚至更多的价值意识，当他们购物时，他们所购买的小篮子和选择一些成本较低的项目，包括我们的企业品牌产品，”麦克马伦说。 “这使得我们通过日常价格较低，每周的优惠和更引人注目的忠实户个性化的奖励我们的客户提供的价值。”

麦克马伦坚持，该公司通过其零售价格上涨传递 - 尤其是在中心囤货 - 摇摇欲坠的结果导致一些分析家怀疑多久，这一趋势将维持本身。“”如果下雨在辛辛那提硬，那么它的烈风在杰克逊维尔或普莱森顿，或明尼阿波利斯，说：“Giblen，提到各自的克罗格公司的竞争对手温迪克西，Safeway和SUPERVALU家乡。如果对于大批量的斗争继续在未来几个月内，他补充说，这些公司可能会在价格战中找到自己。

“克罗格公司如果投资价格，即使其他人只是想保持一个恒定的传播和响应，那么他们也有投资价格，并从那里，这是一个竞相杀价，即使没有外部因素如沃尔玛试图在折痕其蔓延，或一元店成为一个更显著的因素，“Giblen。

克罗格公司的投资，价格，伴随着通货膨胀，驱车季度顶线增长11.5％至$ 20.9万，整体。收益提高了7.3％，至280.8万美元。但投资者震惊的是，同期增长只有2.7％的EBITDA。在今年第一季度，??克罗格公司的EBITDA增长11.6％，销售增益较小。克罗格公司的股票下跌近6％，结果公布后9月9日，几位分析师调整，他们的目标价格和盈利估计下降。

Kroger的首席执行官大卫狄龙，敦促分析师不看结果过于狭窄。“我不认为一季度的时间内给你一个足够好的感觉，一般市场，”他说，并指出，该季度包括责任准备金较高的费用和仓库开办费影响的能力在此期间销售的杠杆。“我实实在在地感受到季度是相当扎实，”他补充说。 “我很高兴与它平衡的方式。”

狄龙说，星巴克咖啡，有机农产品和寿司等项目的富裕客户之间的需求依然强劲，在该季度，但购物者表示他们的投资失去价值的一些顾虑。麦克马伦承认，他们的购物行为“最终会赶上他们说什么。”“”不富裕的人生活片酬片酬，但如果他们看到他们的投资组合价值萎缩，那么，他们就会拉裤头，“Giblen说。 “从管理的建议，这就是发生的风口浪尖上的东西。”

卡伦短，BMO资本市场分析师，她估计，2011财年和2012年盈利减少，减少她的目标价格，结果显示她近期股市升级过于乐观。 “在第二季度，客户清楚地来到第一，股东，第二，她说：”在一份研究报告。

安德鲁狼，与BB＆T的Capital Markets的分析师，他的目标价由10％和2.5％的盈利预测，下调为克罗格说前者的减少是由于环境恶化的超市股之间的预期低迷。

克罗格公司的官员承认，劳资谈判是“挑战” - 包括在南加州目前的僵局。克罗格公司的工人，在查尔斯顿，西弗吉尼亚州。，田纳西州的孟菲斯，合同，预计在第三季度到期。“”麦克马伦说，这些谈判是具有挑战性，“因为我们的努力来管理的医疗和其他费用的增加，经济不景气，我们需要以较低的成本结构的因素，以及对骨不连零售商竞争。

有关六个月期间，克罗格公司的销售额48.4亿美元提高了11.2％。净盈利增长了12.2％，至713.1万美元。